在近期金融市场波澜壮阔的画卷中，广发策略对于DeepSeek的A股叙事尤为引人注目。DeepSeek，这一国内大模型的横空出世，不仅在国内科技领域掀起了滔天巨浪，更在A股市场书写了一段传奇。过去两年，TMT板块行情一直难以突破“成交额占比40%”的瓶颈，核心在于缺乏全面业绩的爆发。而DeepSeek的出现，如同一剂强心针，打响了降本、开源的第一枪，为国内市场带来了前所未有的应用场景爆发预期，也为TMT板块的业绩注入了新的活力。

DeepSeek的影响力远不止于此。众所周知，过去两年美国科技公司凭借AI先发优势和芯片技术优势，形成了垄断格局，美股市场中科技板块市值占比大幅提升。然而，DeepSeek的火爆出圈，以其卓越的能力、低廉的成本和高度的开放性，成为了打破这一垄断格局的有力武器。它不仅在国内市场引发了广泛关注，更在国际舞台上展现了中国AI技术的强大实力，有望推升A股市场TMT板块的市值占比，重塑全球科技产业的格局。

春节期间，全球大类资产表现各异，而A股市场也在经历了一系列调整后，迎来了新的契机。节前，市场对于中小股票的调整和年报预告的担忧，随着1月31日A股业绩预告有条件披露完毕而逐渐消散。同时，海外不确定性也基本落定，为节后市场的躁动行情埋下了伏笔。而DeepSeek的火爆表现，更是成为了科技领域新的产业催化剂，推动了市场情绪的提升。

节后，伴随着短期不确定性的陆续告一段落，A股市场有望迎来一年当中“日历效应”最强的一段窗口期。从历史经验来看，春节至两会期间，市场整体上涨概率极高。因此，展望节后行情，中小股票有望迎来反弹，尤其是TMT板块内部的高低切换。DeepSeek的科技成果给AI垂直向下的端侧和应用带来了更大想象力，参考智能手机到移动互联网的产业路径，国内在通用技术赋能的应用创新领域有着丰富的发展经验，这将给整个科技及TMT产业链带来深远影响。

在具体配置上，可以重点关注TMT板块内部跌幅较大、端侧及应用相关、机构持仓轻的行业，如计算机和传媒。这些行业在DeepSeek的产业催化下，有望迎来股价的弹性增长。同时，前期下跌、两会前后有产业催化剂的主题性机会也不容忽视，如文化出海、银发链和生育链等。这些主题性机会有望在市场情绪的推动下，实现估值的修复和增长。

除了短期行情的展望，中期而言，科技成长风格从主题驱动转为基本面驱动的可能性也值得关注。在过去两年中，尽管AI、机器人等多个方向涌现了机会，但更多是偏主题性质，缺乏业绩的兑现。然而，DeepSeek的示范效应预示着开源和低成本时代的到来，这将加速硬件端的低成本和高效率渗透，推动大模型应用落地的提速。未来，产业链上越来越多的公司将从主题炒作逐步进入真正“出业绩”的阶段，科技成长风格有望重新迎来业绩的趋势性占优。

DeepSeek-V3模型的发布更是以其显著更低的训练成本实现了与世界先进闭源模型不分伯仲的综合能力。这一成果不仅展示了DeepSeek在技术上的领先性，更为后续的AI产业发展提供了强大的支撑。随着AI技术的不断进步和应用场景的不断拓展，DeepSeek有望成为推动中国AI产业发展的重要力量。

从更宏观的角度来看，DeepSeek的成功不仅是技术上的突破，更是中国科技创新实力的体现。在全球科技竞争日益激烈的背景下，DeepSeek的火爆出圈为中国科技企业树立了榜样，激发了更多企业投身科技创新的热情。同时，DeepSeek的成功也为中国股市带来了新的投资机会和增长点，吸引了更多投资者的关注和参与。

当然，DeepSeek的A股叙事并非一帆风顺。在其火爆出圈的背后，也面临着诸多挑战和不确定性。如何保持技术的领先性、如何拓展更多的应用场景、如何应对国际市场的竞争等，都是DeepSeek需要面对和解决的问题。但无论如何，DeepSeek的出现已经为中国科技产业和A股市场带来了新的希望和机遇。

展望未来，随着DeepSeek等国内大模型的不断发展壮大，中国AI产业有望迎来更加广阔的发展前景。同时，在广发策略等专业机构的推动下，A股市场也将迎来更多的投资机会和增长点。对于投资者而言，紧跟时代潮流、把握科技趋势、精选优质标的将成为获取超额收益的关键。而DeepSeek的A股叙事，无疑将成为这一过程中一道亮丽的风景线。

1.广发DeepSeek策略：解锁A股新叙事，洞见投资未来介绍

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